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大发11选5:招商策略:疫情后 需求有望显著改善的4大行业和主题-台湾今日新闻网

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  项目介绍  福平铁路总长公里,从福州站引出后,下穿机场高速公路后以隧道穿鼓山,跨闽江,引入福州南站,再跨乌江至长乐市首占设长乐站,出站穿董奉山后至洋下村设长乐东站,经松下镇北部以公铁合建桥梁跨越人屿岛、长屿岛、小练岛、大练岛至海坛岛,在平潭中楼乡二埠山附近设平潭站。

  学校:获权激发活力  葛岩岩2006元、巴乐乐1826元、卞莹731元……在青岛市西海岸新区实验初中学校绩效工资表上,记者注意到,教师的绩效工资上下浮动差别很大。

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后来,他想了一个办法,用荸荠、花生、红枣、桂圆、红糖等原料与糯米混合,煮成甜粥,盛上碗后,再洒一把黑芝麻送去给母亲。大发11选5为有效预防和减少重特大道路交通事故,确保辖区群众夏季出行安全,7月10日,泰安交警支队岱岳区大队贯彻落实“逢十”全国国省道、农村公路交通违法整治统一行动,有效震慑各类交通违法行为。

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大发11选5:招商策略:疫情后 需求有望显著改善的4大行业和主题-台湾今日新闻网

【俄罗斯新增228例】

水泥具有无库存、区域性强、产能发挥弹性大等属性◇□↑,同时错峰生产、环保趋严将确保供给端保持紧平衡♂。受疫情影响□,2020 年下游需求启动时点将推迟〇△,进而对上半年水泥消费造成压力π,但我们认为疫情改变的是水泥消费的节奏⊿♂,需求只会递延而非消失﹡﹡,供需仍然向好∵◇﹡。预计赶工需求将延后至 Q2 (第二季度)集中释放♂∵┊,且 Q1(第一季度)  是传统工程施工淡季△▽☆,随着疫情逐渐好转、建筑企业赶工〇♀,前期推迟的需求终将回补♀。政府或将加大逆周期调节力度∴,相比消费、新基建等拉动经济的方式∵⊙↑,传统基建依然见效最快∟。各省份陆续公布2020年度重点项目建设投资计划∵⊙π,目前全国各省总投资额超过37万亿元π,基建投资是各省投资计划的重要组成部分↑,部分地区基建投资占投资总额比例超过50%⌒,建材需求强劲⌒□〇。市场需求全面复苏后可能迎来大规模的赶工潮♂▽,价格也有望水涨船高□∟⌒。2020 年水泥价格预计呈现前低后高的态势⊿π,全年均价仍会保持较高水平⊙。从板块估值来看♂┊,水泥的行业估值在 9 倍左右⊿♂,处于较低水平♂π♂。结合水泥行业盈利水平有望进一步提升△?♀,我们认为板块性机会凸显∴π。

5G当前正处于新一轮的技术进步上行期♂□∴,一方面科技基建的加码有望借助科技上行期的力量⊿△,加速新科技商品的供给♀?◇,拉动经济增长┊,另一方面?◇↑,十三五战略性新兴产业规划最后一年⊙⊙,新兴产业有望加速冲刺☆,逆周期政策会继续加码♂,加速布局新型基础设施建设具有一定的紧迫性▽⌒,因而疫情结束之后存在需求回补的效应⌒。加速国产替代、转换经济动能的路径⌒∴♂。涉及行业包括5G基础设施建设、特高压、高铁与城际轨交、充电桩、AI产业链、工业互联网设施∴⌒?。我们预测新基建能带动超7万亿的投资规模〇♀,国家新基建5G新基建投资规模到2025年预估在2-2.5万亿之间♂,因而会拉动芯片需求发展↑┊♂,疫情冲击短期电子行业存在较好预期?⌒△。2019年全国新能源汽车公共充电桩的保有量约51.3万根∴,相比新能源汽车约381万辆的保有量仍有较大缺口?,充电桩建设仍然保有较好预期△。特高压方面π∴▽,当前处于在建和待核准的特高压工程共有16条线路∟☆⌒,具有明确投资规模的共7条☆☆,总投资规模达1128亿元⊙。AI芯片新增投资在800亿左右⊙,机器视觉新增在250亿左右☆┊〇,带来的云平台/数据服务/OS新增投资规模累计增加在1000亿元左右□π△。大规模投资带动整体新基建题材发展⊙┊。我国IDC市场以新建为主⌒﹡,仍处于早期发展阶段?┊♂,当前IDC市场随着新基建的推动也有望快速发展﹡◇。

房地产:刚需滞后、政策松绑、投资回暖、利率平稳

数据来源:Wind资讯 ∵,招商证券研究二部

数据来源:Wind资讯 ∟〇,铁甲工程机械网、公开信息整理、招商证券研究二部

数据来源:Wind资讯 △,招商证券研究二部

汽车:刚需、新车补贴2月汽车零售总额为3654亿π▽,同比下降37%♂,其中新能源汽车生产量为5.1万辆┊,同比下降62.8%♂☆,部分刚需人群疫情结束后购买或刺激销量将反弹⊿□π。2020年3月13日⌒↑,国家发改委、工信部等23个部门联合发文表示将促进汽车限购向引导使用政策转变◇,地方层面也有多个地区相继出台鼓励汽车消费的政策⊙∟□,多个地区实施了购车补贴政策∟。我们认为疫情虽然压制了汽车行业短期需求⊙,但中长期来看▽∟,需求与政策共振〇□,前期未被消费的部分份额有望后期得到弥补﹡。

信息来源:公开资料整理、招商证券研究二部

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疫情期间无法看房♂π〇,刚需人群疫情结束后选择购买△∴,利率平稳(2020年2月数据显示⊙,全国首套房贷款平均利率为5.50%▽⊿⌒,环比下降1BP)推动部分持币观望人群选择购房♂┊,今年一月份至今金融机构居民新增人民币贷款额断崖式下跌♀⊙,刚需房购买存在需求后置的情况⊙⊿。从政策端来看⊿□↑,保翻番仍为当前努力的方向∟∵,鉴于一季度负增已无悬念∟⊙π,且外部经济环境进一步恶化π﹡,若要保证翻番〇,房地产政策存在的进一步松绑可能性⌒∵,括延期或分期缴纳土地出让金、顺延项目开竣工时间、降低商品房预售门槛等△。所以受短期利率下调刺激和刚需购买时间后置〇,房地产行业短期内有需求回补□⊙。从产业链角度来看♂,房地产的需求旺盛也将拉动上游建材行业♀π⌒,下游家电行业的需求π▽。

5G:科技周期、政策刺激、国产化替代加速

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水泥:影响较小♂,供需向好﹡⊿,价格平稳┊,政策刺激

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来源:招商证券作者:卢国昆疫情对第一产业冲击较小∴◇□,二三产业需求侧和供给侧冲击较大⌒,我们认为递延需求较多出现在需求弹性大的行业∵,利润增速前低后高的概率较大↑,一是受政策影响较大的行业▽,二是传统需求的回补行业◇。建议关注建材、房地产、汽车、5G题材相关产业⊙∵。

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