英镑突然急涨,创两个月新高,英国又发生了什么?

来源: 傅士鹏
这次什么原因?

本文来源:傅士鹏 (ID:buylondon),QQ分分彩开奖结果专栏作者

2019年1月23日,英镑兑美元汇率涨破1.30大关。

图为今日英镑兑美元汇率走势,已涨破1.30

图为近一个月英镑兑美元汇率走势,从1.24一路涨回到了1.30

另一方面,英镑兑人民币汇率同时上涨,一度涨破8.85。

图为今日英镑兑人民币汇率走势,从涨回到8.8以上

进入2019年,英镑汇率就像坐了过山车一样,一点点脱欧方面的风吹草动都会引发英镑的剧烈震荡。

不过总体来说,英镑还算是处在一个波动上升的状态,刚刚已触及近两个月高位。

英镑突然上涨,这次什么原因?

当前影响英镑走势的,主要有三大因素:脱欧经济加息

1. 脱欧

脱欧方面,这周一(2019年1月21日)英国首相特蕾莎·梅发布了备受瞩目的脱欧B计划

虽然梅首相依然没有在B计划中排除“无协议脱欧”的可能性,但英国议会在上周取得对梅姨的压倒性胜利后,已经主导了脱欧走向。

最新消息显示,在发布多项修正案极力阻挡“无协议脱欧”后,英国议会正在讨论针对脱欧协议的另一项修正案,以进一步阻止英国“无协议脱欧”

简单来说,“无协议脱欧”概率不断降低,助推了本轮英镑上涨

虽然脱欧消息满天飞,但英镑永远是观察脱欧最直观的窗口,毕竟资本的反应才是最真实的。

Berenberg分析师Kallum Pickering就表示:市场正在认识到,英国议会不会允许英国在无协议的情况下脱离欧盟

高盛首席经济学家Jan Hatzius预计,英国只有10%的概率硬脱欧

 

高盛全球外汇及新兴市场策略联席主管Zach Pandl指出:“我们认为,过去一周的进展指向英国会软脱欧甚至可能不脱欧了。英镑将成为今年表现最好的G10货币。”

根据彭博对经济学家和策略师的调查,英镑兑美元到年底将上涨超5%,至1.36,成为同期表现第三好的G10货币。

2. 经济数据

脱欧之外,影响英镑的另外两大因素最近也有不错表现。

英国经济方面,就业率收入通胀等数据在近期不断公布,对英镑也有影响。

英国国家统计局于昨天(2019年1月22日)发布官方数据显示,截至2018年11月,英国的失业率已经降到至4%以下

另外,英国就业率上升至75.8%,就业人数达到创纪录的3254万人,创下历史新高

金融时报:英国就业人数攀升至历史最高水平

截至2018年11月,英国平均工资年增长率达到3.4%,创下近10年新高。

英国财政大臣哈蒙德在推特上写道,英国就业率达到历史高点,英国工资收入增长跑赢通胀,对于普通家庭来说是一个好消息

Resolution Foundation的经济学家Stephen Clarke表示,英国就业数据之所以全面提升,主要是因为全职工作数量的增加和兼职工作的减少。

英国就业率(1971-2018)

收入方面,金融时报分析称,由于英国本土逐渐紧缩的劳动力市场再加上通货膨胀下降,英国平均收入增速已逐渐回归到脱欧之前的水平

英国收入与通胀率年度变化率(2016-2018)

根据英国国家统计局这周二发布的数据,同比去年,英国平均收入(不包括奖金)增长了3.3%,2018年第四季度消费者物价指数较去年同期上涨了2.3%。

工资收入增长速度(2001-2018)

另一方面,由于国际油价持续下跌,也使得英国通胀有所下降

从历史数据来看,英国失业率不断降低,代表着英国经济处在扩张状态,但低迷的CPI数据又与不断降低的失业率数据形成鲜明对比。

英国统计局通货膨胀主管表示,英国通胀之所以有所缓解,主要是因为油价大幅下跌,近几个月的油价暴跌降低了航空和运输方面的成本,从而减缓了英国物价的上涨速度。

意外的石油价格下跌,导致了英国的通胀率一直低于英格兰央行方面的预测。

油价在2019年持续下跌,为英国加息增加了一份不确定性

3. 加息?

英国经济数据表示良好,将进一步提高英格兰央行最早于2019年5月加息的可能性。

英国最近一次加息是在差不多半年前(2018年8月2日),当天英格兰央行宣布十年来第二次加息,使英国基准利率上升至0.75%。

上一次加息的时候,英格兰央行行长卡尼就明确表示,英国利率会在接下来几年逐步增加,从而减缓通胀进一步上升。

根据金融时报的数据显示,2018年英国通胀率下降至2.1%,为近两年最低水平,低于英国央行预测的2.5%。

而居民消费价格指数(用于对通胀挂钩的政府债务进行定价)也从2018年10月份的3.2%降至2.7%。

居民消费价格指数

货币交易公司World First首席经济学家Jeremy thomson-Cook也表示,如果没有脱欧影响着未来英国经济的不确定性,英格兰央行将倾向于将工资上涨视为通货膨胀,并且以加息来应对。

目前英格兰央行方面对利率仍处于观望态度,加息或者不加息将取决于最后的脱欧方案

如果英国能在3月底之前达成脱欧协议并且顺利脱欧,央行将很有可能在2019年5月加息。

总结本轮英镑上涨,脱欧方面,既然“无协议脱欧”可能性正在降低,其它任何脱欧结局(软脱欧、不脱欧)都会助推英镑上涨。

另外,刚刚发布的强劲的就业数据低于预期的通胀数据,也增加了英格兰央行于今年五月加息的可能性,加息预期的提升也进一步刺激了英镑上涨。

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